La palla di neve del debito pubblico

La valanga del debito pubblico nel 2021

Mentre ci avviciniamo alla seconda metà del 2021, molti paesi in tutto il mondo stanno iniziando ad allentare le restrizioni sul COVID-19.

E mentre questo segnala un ritorno alla normalità per gran parte dell’economia globale, c’è un argomento che probabilmente rimarrà controverso: il debito pubblico .

Per vedere come se la cava ogni paese all’indomani di un’ondata di indebitamento globale senza precedenti, questo grafico di HowMuch.net visualizza i rapporti debito/PIL utilizzando i dati dell’aprile 2021 del Fondo monetario internazionale (FMI).

Classifica tra i primi 10 in debito pubblico

Il debito pubblico viene spesso analizzato attraverso la metrica debito-PIL perché contestualizza un numero altrimenti enorme.

Prendiamo ad esempio il debito nazionale degli Stati Uniti , che attualmente supera i 27 trilioni di dollari . Considerata isolatamente, questa cifra sembra scoraggiante, ma se espressa in % del PIL degli Stati Uniti, si tratta di un 133% più facilmente identificabile . Questo formato ci consente anche di fare un confronto migliore tra i paesi, soprattutto quando le loro economie differiscono per dimensioni.

Detto questo, ecco i primi 10 paesi in termini di rapporto debito/PIL. Per ulteriore contesto, abbiamo incluso anche i loro valori 2019 e 2020.

Classifica (2021)	Nazione	Debito/PIL (2019)	Debito/PIL (2020)	Debito/PIL (aprile 2021)
#1	Giappone	235%	256%	257%
#2	Sudan	200%	262%	212%
#3	Grecia	185%	213%	210%
#4	Eritrea	189%	185%	176%
#5	Suriname	93%	166%	157%
#6	Italia	135%	156%	157%
#7	Barbados	127%	149%	143%
#8	Maldive	78%	143%	140%
#9	capo Verde	125%	139%	138%
#10	Belize	98%	127%	135%

Fonte: FMI

Il Giappone è in cima alla lista con un rapporto del 257% , anche se questa non è davvero una sorpresa: il rapporto debito/PIL del paese ha superato per la prima volta il 100% negli anni ’90 e nel 2010 è diventata la prima economia avanzata a raggiungere il 200% .

Tali oneri del debito significativi sono il risultato di politiche monetarie non tradizionali, molte delle quali sono state prima attuate dal Giappone, poi adottate da altri. Alla fine degli anni ’90, ad esempio, la Banca del Giappone (BoJ) ha fissato i tassi di interesse allo 0% per contrastare la deflazione e promuovere la crescita economica.

Questo basso costo del prestito consente alle imprese e ai governi di accumulare debito molto più liberamente e ha visto un uso diffuso tra le altre nazioni sviluppate dopo il 2008.

Quali sono i rischi?

Dato che la maggior parte dei paesi in questa immagine sono rossi (il che significa che i loro rapporti debito / PIL sono superiori al 50%) , è sicuro affermare che l’indebitamento del governo è una pratica comune.

Ma i grandi debiti pubblici sono motivo di preoccupazione?

Alcuni ritengono che un indebitamento eccessivo porterà a maggiori costi per interessi a lungo termine, il che potrebbe ridurre la crescita economica e gli investimenti del settore pubblico. Tuttavia, è improbabile che questa teoria diventi realtà presto.

Un recente rapporto di RBC Wealth Management ha riportato che il costo del servizio del debito federale statunitense è effettivamente diminuito nel 2020, grazie ai bassi costi di finanziamento menzionati in precedenza.

Forse una domanda più preveggente sarebbe: per quanto tempo le banche centrali del mondo possono mantenere i tassi di interesse a livelli prossimi allo zero?